Y Combinator 따라하기

아래 내용은 다음 글과 자료를 정리한 것이며 제 개인적인 의견이나 조사자료가
아님을 밝혀둡니다.  | Copying Y Combinator – WHY and HOW

Seed accelerator programmes

스타트업과 창업자들을 돕는 새로운 투자 형태

한 번에 하나의 회사에 펀딩하는 형태가 아니라 효율을 위해서
여러곳을 한 번에 지원함.

전통적인 seed-stage 투자와 business incubators 와는 다른
형태로 매해 새로운 형태의 seed accelerator 들이 생겨나고 있음.

How do you design a successful seed accelerator programme?

seed accelerator 성공을 위한 세가지 요소

* 스타트업을 창업해서 경영해 본 경험과 엔젤 투자의 경험을 동시에
지닌 사람

* 명확한 기술과 특정 산업에 집중

* 존재에 대한 매우 확실하고 매력적인 이유

Project Objective

다양한 분야에 성공적인 seed accelerator programme를 평가하고
한국적인 seed accelerator programme를 디자인 하는것

How do you design a successful seed accelerator programme?

1, seed accelerator programme를 어떻게 정의할 것인가
2, 다른 스타트업이나 비즈니스 인큐베이션모델과는 무엇이 다른가?
3, 어느 정도 사업성을 가지고 있는지 재정적인 모델 예시
a sample accelerator programme financial model
4, 다양한 기업가들의 조사 결과

Tradition of business incubators
– 대학교 근처
– 저렴한 시설 임대료, 멘토쉽
– 인큐베이터는 가장 초기 창업 시기의 기업들을 대상
– 두 모델 모두 지원 프로세스를 가지고 있음

가장 큰 차이점은
어느 정도의 지분을 취득할 것인가?
어떻게 수익을 낼 것인가?

비즈니스 센터는 지분을 갖지 않으나 seed accelerators는 지분을 취득함.

비즈니스 센터는 non-profits이면서 스타트업에 시설임대 비용과 서비스
비용을 청구한다.

seed accelerators는 이익을 위해서 운영이 되고 초기 투자 자금을 제공한다.

seed accelerators가 투자한 회사가 성공을 해야만 seed accelerators도
재정적으로 유지될 수 있기 때문에 과거의 모델과는 다른 부분이 있다.

seed accelerators는 상대적으로 비즈니스 센터보다는 재정적으로 정부에
적게 의존을 한다.

The Model Startup Seed Accelerator Programme

Y Combinator는 seed accelerator programmes는 성공적이고 유명하다.
March 2005 에 만들어졌으며, 강력한 리더쉽과 브랜드를 가지고 있다.

START UP SEED ACCELERATOR KEYELEMENTS

1. 펀딩, seed 레벨의 초기 펀딩 (Generally $50,000 per company or less)
2. 기술적인 배경을 가진 작은 규모의 팀과 창업주
3. 정해진 기간동안의 지원
4. 교육 프로그램
– 사업 조언
– 제품 조언
5. 다른 투자자와 어드바이져를 만나거나 연락할 수 있는 네트워킹

아래 사항은 꼭 필수 사항은 아님
사무공간(무료 혹은 보조)
데모데이

예외 프로그램

조직된 교육 프로그램이 없는 seed 펀딩 구조
CharlesRiverVentures QuickStart, Spark Capital’s Start@Spark, and

NYCSeed
seed 펀딩이나 재정적인 구조가 없는 교육 프로그램
FirstGrowth Venture Network

Sample financial model

한 번의 모집 단위 중에 50%의 회사가 실패할 것으로 예상하고
1/4 이상의 회사가 초기 투자 비용 회수 정도로 생각

이번 실패에도 불구하고 큰 규모의 exits를 통해서 분명한 이익을
창출할 것으로 예상

Investment: $20,000 investment for ~5% equity.
Cohort size: 20 companies
Total investment required: $400,000

Assume 1 company achieves a large exit:
• $100,000,000 value at exit
• Accelerator has 0.5% ownership at exit
• Exit value for accelerator = $500,000

Assume 4 companies achieve good exits:
• $10,000,000 value at exit
• Accelerator has 2% ownership at exit
• Exit value for accelerator = $200,000

Assume 5 companies break even:
• $500,000 value at exit
• Accelerator has 4% ownership at exit
• Exit value for accelerator = $20,000

Assume 10 companies lose all value:
• Exit value for accelerator = $0

매 기수 a return of $1.4million original $400,000 investment
3.5x and a 13.35% Internal Rate of Return (IRR)

selected data on funding and exits

2005년 여름 시작해서 140 개 이상의 회사에 펀딩을 했고,

140개 중에 6개의 회사가 exit을 하였다.
몇몇은 $15million 정도의 가치 평가 되었고 2008년 겨울 기수인
Omnisio는 구글에 현금 $15 million 2008년 1월에 인수되었다.

6% 정도의 지분으로 계산 해도 $900,000의 이익을 창출
이미 $2million 넘는 돈을 환수 했고 그것은 2008년 여름기수의 모든
스타트업의 최초 투자 금액과 맞먹는다.

TechStars는 2007년 여름에 투자한 10개중 4개의 회사가 exit를 했으며,
총 $12 million 정도로 평가된다. TechStars가 5% 정도의 지분을 가진
것으로 추산했을 때 $600,000이 넘는 이득을 보았다.
15개의 스타트업이 아직도 exit이나 실패를 향해가고 있다.
TechStars는 처음 두 기수를 통해서 이미 이익을 내고 있다.

Y Combinator와 TechStars는 추가 펀딩을 받는것에도 좋은 성과를
보이고 있다. 71개의 스타트업중에서 14개의 스타트업이 2007년 여름과
2009년 봄 사이에 추가 펀딩을 받았다.
같은 기간 TechStars 20개의 스타트업 중에서 15개의 스타트업이
추가 펀딩을 받았다.

Seedcamp가 투자한 회사들 중에 같은 기간 14개의 스타트업중에서 12개
의 회사가 추가 펀딩을 받았다.

Why entrepreneurs participate in accelerators

창업가들이 accelerator 프로그램에 참여하는 이유

* 재정적인 지원과 최초 투자 4.14

Y Combinator는 프로그램 진행 기간 동안 창업자들에게 생활 할 수 있는
정도의 재정적 지원을 한다. 대부분 다른 프로그램들도 비슷하지만
Seedcamp를 예로 들면, €50,000 (~$71,000) 정도를 제공하는데
프로그램 동안과 수개월 후까지 고려된 부분이다.

이 정도의 지원은 창업가들에게는 그들의 제품개발에 집중할 수 있는
금액이며 만족할 만한 금액의 투자로 여기지는 않는다.

제품 조언 7.13

Y Combinator의 창업자 Paul Graham은 스타트업 창업자들 사이에서는
강력한 제품 조원을 해 주는 것으로 유명하다.

최초의 웹애플리케이션 소프트웨어이며 야후에 인수를 시킨 Viaweb를
키운 장본인이며, 업계에서 다양한 경험을 가지고 있다.

제품에 대한 강한 의지를 가지고 있는 창업자들에 경우 그들의 회사를
accelerator programmes에서 시작하기를 원한다. 그 이유는 기업가로써
풍부한 경험을 가지고 있는 사람들로 부터 조언과 도움을 바라기 때문이

다. 이런 조언들은 창업자에게서 오거나 외부에서 초청된 강사들이 교육
프로그램에 일환으로 참여를 한다.

사업 조언 7.42

파렴치한 투자자나 계약자들은 처음이거나 순진한 창업자들을 대상으로
이익을 챙기가 쉽다. 장기적인 발전 혹은 그들 회사에 비용이 많이 드는

실수를 사업 초기에 만드는 것에 대해서 스타트업 창업자들은 초기에 적
절히 고민을 해야한다.

Accelerators는 최초 창업을 하는 기업가들에게 매우 도움이 많이 된다.
모든 회사의 구성과 문서작업을 대신하여 준다. 게다가 그들의 초청
인사들이 창업자들과 회사가 자라거나 펀딩을 받을 때 갖을 수 있는
일반적인 문제들에 대해서 이야기를 할 수 있는 교육 프로그램을 갖는다.

게다가 법률과 재무 관련 이슈, 인사, 홍보, 마케팅, 가격 정책등
많은 부분을 지원

브랜드 커넥션 7.83

가장 측정하기 어려운 부분중에 하나가 프로그램 브랜드의 가치이다.

아이덴티티와 제휴 동기, 커뮤니티 와 같은 permanent connection로
간주했을 때, 근본적으로는 그들의 성공으로 정의가 될 뿐 아니라,
다른 경쟁자들과 구별이 된다.

Y Combinator는 처음 스타트업중에 하나로 브랜드가 만들어졌다.
Reddit이 Condé Nast에 인수되었는데, 수 백만 달러의 인수가로
추정되고 있다. 이 한 번의 사례가 성공적으로 브랜드를 구축하는데
도움이 되었다.

TechStars도 10개의 투자 스타트업 중에 4개의 회사가 exit를 했다

Seedcamp는 반면에 유럽에서 강력한 브랜드를 자랑하고 있다.
그것은 다른 프로그램들과 다른 방향으로 접근을 하고 있기 때문이다.
현재 Mini-Seedcamp들을 유럽 전역에 걸쳐서 진행하고 있고 영향력있는
어드바이져들과 투자자들과 커뮤니티가 있다.

중심행사인 Seedcamp Week에는 20개의 스타트업이 참여를 하고 Seedcamp를
통해서 5~7개의 회사만 펀드를 받게 된다. 그래서 mini-Seedcamp에
지원하고 참여한 회사들이 다음에 중심행사인 Seedcamp Week에 참여할
수 있게 되고 펀드를 받게 된다. 각 사다리를 통해서 스타트업들은
멘토링과 조언을 받게 된다. seed 펀딩은 오직 Seedcamp Week의 선정된
스타트 업게에만 주어진다. 이렇게 중첩된 접근과 방법으로 단시간내에
강력한 브랜드를 구축할 수 있었다.

다른 하나는 브랜드 구축은 다른 프로그램들과 어떻게 차별화 할 것인가
이다. Y Combinator는 incubator라고 설명하지 않는다.
사무실을 제공하지도 않으며, 각 스타트업들은 기본적으로 자신이 의지
하는 곳에 남게 된다.

Seedcamp는 광범위하고 분산된 멘토링 프로그램으로 만들어졌고,
결과적으로 펀딩을 이끌어 낸다. 멘토링 프로그램은 한 번의 펀드보다 덜 긴장된다.

TechStars는 콜로라도 Boulder 그들의 브랜드를 매우 가깝고
밀접한 커뮤니티를 통해서 만들었다.

스타트업들은 사무실을 공유하고 한 시기에 10개의 스타트업만
있고 서로 끈끈한 그룹으로 지낸다.
프로그램 이후에 TechStars는 Boulder에서 남아서 지낼것을 요구하지 않는다.

거기에는 지역사회에 ecosystem를 만드는 요인이 있다. 각 스타트업들은
6~8명 멘토와 연결이 되고 아주 가까운 관계를 유지한다.

스타트업 창업자들은 seed accelerator programme를 그들의 일의 검증이나
마케팅을 위한 브랜드 제휴의 영역 그리고 펀드라이징 수고를 수용하는것으로 종종 안다.

alumni network 은 창업자들 서로 다른 창업자의 제품을 테스트하고
실험하기 때문에 스타트업들이 초기 수용자를 빠르게 얻을 수 있다.

이 초기의 피드백과 수용은 창업자들이 회사를
향상시키는데 도움을 준다. 이것은 alumni network 의 크기와도 관련이 있다.

seed accelerator programm 이곳저곳에 강력한 커뮤니티는 스타트업
창업자들에게 충분한 가치이다.

미래의 투자자들과의 연계 8.51

긴 안목으로 회사를 성공시키기 위해서 seed accelerator programme 을
통한 투자자들과의 연결이 아마도 가장 중요한 요소이다.

프로그램이 진행되는 동안 첫번째 제품 개발과 피치가 보장 되어지지만,
창업자들은 가능하면 미래의 투자도 만들어 낼 수 있는 투자자와의
연결을 만들어 주기를 원한다.

Y Combinator는 weekly dinners를 기업가와 투자자,
잘 연결된 인맥들과 함께 한다. Seedcamp에 Seedcamp Week
프로그램과 비슷하다. Seedcamp에서 펀드를 받지 못한다 하더라도,
스타트업들은 잠재적인 투자자들과 이야기 할 수 있는 기회를 갖는다.

TechStars와 다른 프로그램들도 기업가들과 투자자들과 연결할 수 있는
기회를 프로그램 중간에 제공하고 이렇게 가까운 관계들이 펀드라이징을
하는데 도움이 되고있다.

게다가 잘 갖춰진 인맥들은, 연결되지 않은 인맥들은 연결시켜 준다.
네트워킹을 통해서 프로그램 바깥에 있는 인맥들이 연결 되는 경우도 있다.
그들은 친구들 혹은 연합 인맥 혹은 프로그램 창업자가 될 수도 있다.

잘 갖춰진 인맥들은 가치가 있는데, 넒게 퍼진 투자 연결을 가지고 있다.
기업가들은 많은 수의 잠재적인 투자자들에게 잘 소개할 수 있다.

accelerator programme의 처음 시작에는 accelerator programme의 창업자의
네트워크의 질과 양이 accelerator programme이 가지는 인맥에 질과 양과 비례한다.

대부분의 accelerator programme이 모든 프로그램에 참여한 스타트업이
투자자들 앞에서 제품을 시연하는 데모데이로 끝이 난다.

이 데모데이는 엔젤 투자자들이나 early-stage venture capital
회사에게 점점 알려지고 있고 짧은 시간에 잠재적인 성공 가능성을 가진
기업들을 효과적으로 살필수 잇는 기회가 된다. 데모데이는 물론 언론으로
부터 주목도 받게 되는데 TechCrunch같은 블로그를 통해서
초기 사용자들에 흥미를 줄 수 있다.

미래 투자기회의 연결이 창업자들에게 seed accelerator programme를
평가하는 요소중 최상위

이것은 seed accelerator programme은 비즈니스 자체로써 성공하기를
바라는 반면에 창업자들은 긴기간동안 사업을 성공으로 이끄는 것을 생각하면서
잠재적인 자본의 연결에 높은 가치를 두고 있다.

요약
seed accelerators를 선택할 때 스타트업 창업자들은 그들의 장기적인 이익을
마음속으로 생각하는 것으로 나타났다.
펀딩이 필요할 때 펀딩을 확실히 도울 수 있는 잠재적인 투자자들과의 연결을
갖는것으로 생존가능성 최대화

브랜드 제휴가 두번째 높은 요소
스타트업의 살아가는데 도처에 긍정적인 여론과 검증을 위해서 브랜드가 이용될 수 있다.

반면에 일정에 seed 펀딩을 받는것과 검증은 스타트업들이 지금 당장 살아남기 위해서 중요하다.
그것은 차별화 요소가 되지 않는다.

Why programme founders start accelerators

스타트업을 위해서 시장에 긍정적인 영향을 미치는것을 좋아하고,
금전적인 이득과 젊은 기업인들을 돕는 것 또한 프로그램을 시작하는 이유이다.

CREATING AN ECOSYSTEM

스타트업 창업에 대한 동기 부여를 통해서 지역사회와 커뮤니티에
ECOSYSTEM를 구축해서 장기간에 걸치 협력을 지속 할 수 있도록 함.

TechStars 의 Boulder, Colorado와 Seedcamp의 London, England 들은 그들이
위치한 장소에 accelerator programmes를 통해서 ECOSYSTEM를 키워나가고 있음. Seedcamp는 런던을 중심으로 유럽 전역에 영향을 미치는 것을 목포로 하고 있음

FINANCIAL RETURN

incubation programme를 시작하는 사람들은 긍정적인 FINANCIAL RETURN를
생각하는데 전통적인 엔젤 투자자들은 10년 정도의 초기투자를 가지고 10배 정도의 이익을 바라본다. 이것은 25% IRR이며 early stage investing 투자 했을 때의
위험도를 고려했을 때 적당한 수준이다.

Y Combinator 와 TechStars는 알려진 exit를 통해서만도 이익을 창출하고 있다.

HIGH – QUALITY DEAL FLOW

프로그램 창업자에게 있어서 accelerator programme은 개인 엔젤 투자를 위해서
높은 질의 정보를 제공한다. 여러가지 스타트업의 아이디어를 살펴 볼 수 있으며
대부분은 accelerator programme를 통해서 주요한 과업들은 완성하게 된다.

초기 투자를 하는 경우 추가 적인 펀드를 하고자 하는 경우 초기 투자에서 부터
회사의 내용을 더 잘 파악하게 한다.

LOCAL / REGIONAL INFLUENCE

프로그램이 성공적으로 진행이 되는 경우, 지역적인 관심도 얻게 된다.
Paul Graham은 자신의 사업을 했을 때 보다 프로그램을 운영하면서 그의
에세이를 통해서 더 많은 영향력을 갖게 되었다.

그의 글은 능력있는 기업가를 찾는데 직접 적인 영향을 미쳤고 Y Combinator의
브랜드를 구축하는데도 큰 영향을 미쳤다.

Seedcamp in London도 Seedcamp를 통해서 early-stage startup들에게
영향력을 갖게 되었다.

사업과 커뮤니티 리더들은 프로그램이 회사를 창업하는데 매우 긍정적이고
가치있는 토대가 되는것을 알게 된다. 이것을 통해서 프로그램 창업자들은
커뮤니티에 강력한 영향을 미칠 수 있는 계기를 마련하게 된다.

early-stage startups을 커뮤니티로 생각하면 accelerator programme의
창업자들을 중요한 일원으로 여기게 된다.

David Cohen는 그의 일보다는 TechStars를 운영한다는 것으로 더 유명해 졌다.

STARTUP EXCITEMENT WITH OUT STARTUPPAIN

대부분의 incubation programme은 진정으로 창업을 좋아하는 것으로 시작되었다.
대부분 기업가이거나 벤쳐 캐피탈 리스트의 경험을 가지고 있다.
Accelerators는 그들에게 스타트업들에게 고통(적은 잠, 적은 돈, 지속적인
스트레스) 을 피해서 보상(새로운 기술, 문제 해결, 혁신)을 얻도록 합니다.

Complications

LOCATION DESIRES & LEGAL ISSUES

프로그램이 있는 지역과 기업가들은 짝을 이루는데 기업가들은 그 들이 처음
시작한 곳에 머물기를 원한지만 또 그들 사업의 성공을 위해서 최대한에 기회가 제공되는 곳을 찾는다. 이 차이는 international 경계를 생각하면 더 커진다.

현재 몇 몇 프로그램은 미국과 유럽을 그들의 도시에 스타트업 문화를 만들고 있다.

강력한 스타트업 문화를 지역에 심고자 한다면, seed accelerator programme이
꼭 만병 통치약은 아니다. 스타트업들이 시작하기 위해서 머물기 위해서 충분한
자원이 제공되어야 한다.(자본과 능력) 이 부분이 충족이 된다면 다음 성장을 위해서도 성장을 할 때 까지 떠나지 않게 될 것이다.

창업자들은 개인에 생활에 불필요한 간섭을 피하는 것을 원한다.
그것은 시간과 열정을 그들의 사업에 집중할 수 없도록 한다.

미국와 유럽에서는 이 문제가 조금 복잡한데
다른 시간대와 문화가 창업자들이 세계적인 경계를 넘나드는데 장벽이 된다.

Seedcamp는 미국을 포함해서 유럽 전역에서 London으로 주요한 벤쳐 캐피털과
엔젤 투자자들을 몽르 수 있는 첫번째 프로그램으로 자리잡았다.

몇 몇 프로그램은 지역적인 이슈가 주요하게 다루어지는데 Pennsylvania주에
의해서 펀딩된 프로그램의 경우 프로그램이 끝난후에도 지속적으로 Pennsylvania에 회사를 유지해야 하는 것을 이야기 함

FOLLOW – ON FUNDING

또 하나의 복잡한 부분은 추가적인 펀딩이다. 추가적인 펀딩은 최초에 프로그램이
시작할 때 구조와 관련이 있다. Y Combinator, TechStars and SeedCamp는
오직 프로그램 안에 자금만 지원할 뿐 그 이후에 펀딩은 지원하지 않는다.

프로그램의 창업자나 멘토들은 개인적으로 투자를 하기도 한다. 펀딩에 어려움을
겪는 스타트업들이 있는데 적절한 투자자들을 만나는 기회를 갖지 못했기 때문에
개인적으로는 그 동안에 투자를 하는 경우도 있음.

seed accelerator programme이 제한적인 투자 기회 때문에 추가적인 투자에
참여할 수 있는 기회를 통해서 얻을 수 있는 이득을 얻지 못하거나 할 수 있지만
Sequoia Capital이 Y Combinator에 투자한 예를 봤을 때, Sequoia Capital이
투자를 해서 Y Combinator와 같은 크기에 이득을 갖게 된다.

Cambridge, UK에 Springboard의 경우에는 지분을 갖는 부분을 없지만
스타트업들에게 혜택을 제공한다. Business-to-Business 형태의 비즈니스 모델에
집중해서 경쟁적인 기술과 팀을 초기에 발굴 할 수 있는 기회를 갖는것을 바라본다.

새로운 기술과 팀들이 Red Gate에 가치를 제공해 줄 것이며, 이것을 위해서
창업자 들에게 성장에 대한 부담에 대해서 자유로움을 제공한다.

Sources of Flexibility

대부분의 프로그램들이 Y Combinator를 따라하고 있지만 고려해야 할 요소가
있음

LENGTH OF PROGRAMME

대부분 3개월의 기간동안 프로그램을 운영하고 있음
대학교의 여름방학 시기와 잘 맞아 떨어지고 최초의 제품을 만든는데 충분한
시간임

하지만 Y Combinator, TechStars의 리포트에 따르면 대부분의 지원자들이
21살의 대학교 졸업생들이 아니다. 몇몇은 그 범위안에 들어가지만 더 많은 범위의 연령대 에서 지원을 한다. 다시 말하면 여름 방학 시기는 크게 고려의 대상이 되지 않는다.

그것보다는 3개월안에 제품을 만들고 소개를 하고 데모를 갖는 것이기 때문에
꼭 3개월이라는 시간이 모든 프로그램에 기준이 되는것은 아니다.
Y Combinator 의 경우도 반이나 2/3 정도의 회사가 데모데이 이전에 프로그램을
런칭할 수 있는 수준이다.

VERTICAL

현재 까지 대부분의 seed accelerator programme들은 웹 애플리케이션에 초점을 맞추고 있다. 여기에 기술이나 산업에 초점을 둔 seed accelerator programmes의 성공 가능성도 점 칠 수 있다. 때문에 꼭 웹 2.0 스타트업에 촛점을 두는 것 보다는 강점을 가질 수 있는 분야 가 있다면 그 곳에 집중하는 것도 고려해 볼만하다.

FUNDING

seed accelerator programme 이 실제로 펀딩을 하는데 YCombinator의 경우
대략 $10,000 에서 $20,000 를 하고 지분은 5-10% 를 갖는다.

몇몇 프로그램은 펀딩을 제공하지 않고 생활비와 시설을 제공한다.

Seedcamp는 Seedcamp를 통해서 선발된 스타트업들을 대상으로 펀딩을 한다.

EDUCATION PROGRAMME

Seedcamp는 다양한 범위에 accelerator 프로그램을 운용하고 있다.
다수의 Mini-Seedcamp를 통해서 유럽 전역을 거쳐서 진행하고 있고 Seedcamp Week 에 하루 이벤트를 선택된 스타트업에게는 다양한 조언과 멘토쉽을 제공한다.

20개의 스타트업들이 Seedcamp Week에 선정이 되고 이 중에 5~7개의 스타트업만이 펀딩을 받는다. 다른 기업들은 5일간에 조언과 멘토쉽 네트워킹을 할 수 있는 기회가 주어진다.

YCombinator는 경우 주간으로 1~2명의 게스트를 데리고 weekly dinners를 진행한다.

TechStars의 경우는 실질적인 참여를 하게 되는데 같은 장소에 스타트업들이 위치하고 있는 장점을 살려서 교육 프로그램을 진행하고 있다. 일반적인 내용으로 전체를 위한 조언이 있고, 특별한 필요에 의해서 특정 스타트업을 위한 조언을 진행하기도 한다.

일반적인 내용에 조언은 효율을 위해서 평이한 내용이 많겠지만, 특정 제품에 특정한 조언을 하는 경우에는 회사가 성장하는데 꼭 필요한 발판이 된다.

A framework for creating new seed accelerator programmes

창업자의 강력한 의지
지역 환경
창업자들에게 경쟁적이고 차별화된 프로그램을 만들것인가

FOUNDERS AND THEIR BACKGROUNDS

startup accelerator programme의 가장 중요한 요소는 startup accelerator programme의 창업자이다. 스타트업을 운영하고 엔젤이나 seed 펀딩을 운영한 경험이 있는 개인들이나 창업자의 역할이 성공의 큰 역할을 한다.

제품 개발 능력과 사업 능력을 갖춘 Paul Graham과 그의 파트너들이 스타트업들이 제품을 만들어 내기까지 그리고 그 제품이 사업적인 성과를 낼 수 있도록 도와 줄 것이라는 평판을 가지고 있다.

때문에 startup accelerator programme는 어디부분이 자신들의 강점인지를 분명히 할 필요가 있다. Paul Graham의 경우는 웹 애플리케이션에 대한 이해도가 있었기 때문에 웹애플리케이션에 투자 촛점을 두었다.

accelerator programme의 창업자는 운영과 투자에 대한 경험도 있어야 하지만
현장에 대한 감각과 경험도 가지고 있어야 한다. 이것이 기존에 벤쳐 캐피탈 리스트들과는 크게 차별화된 점이다.

PROGRAMME FOCUS

startup accelerators 일반적으로 웹 애플리케이션에 촛점을 맞추는데,
Startup accelerator founders는 현실적으로 지역과 지방의 자원을 이해하는것이
필요하다. Cambridge, England를 예로 들면 기업가에 대한 역사가 깊은 곳으로
반도체와 센서 관련 회사들이 성공사례가 있는 곳이다. 이런곳에서 startup accelerators 가 시작된다면 기존에 조직된 네트워크와 경험들을 잘 활용할 수 있을 것이다.

DISTINCTIVE AND COMPELLING

Startup accelerator founders는 프로그램을 위해서 차별화를 살릴 수 있는 이점을
생각해야 한다. 충분한 이점과 기회가 있어야 창업자들에게 매력적이기 때문이다.
최근에 유행은 YCombinator를 다른 도시나 지역에서 베끼는 것인데 실리콘 밸리에 있는 Paul Graham의 프로그램보다 차별화 되거나 매력적이지 않는다면 경쟁할 수 없다.

하지만 도시나 지역에서 이미 재원과 자본을 갖추고 있다면 다른 경쟁자들과는 다를 수 있을것이다.

PROGRAMME GOALS

startup accelerator programm의 목표 설정 Startup accelerator founders는
매우 선명한 목표의식이 필요하다. 이익 창출이 목표라면 매 회수 마다 이익을
창출하기 위한 후보자들과 자금 지원이 필요할 것이다.

ecosystem를 만들기 위함이라면,프로그램에 교육적인 측면이 강조 되어야 할 것이고 확실한 이익을 기반으로 하지는 않을것이다. 하지만 펀딩을 통해서 ecosystem를 더욱 강하고 크게 확장 시킬 수는 있을것이다.

기본적으로 모든 프로그램이 이익을 창출하면서 ecosystem를 만드는 것을 원한다. 하지만 두 개의 목표가 상충할 수 있을 것이고 어느 것이 더 중요한 것인지를 아는 것이 더 중요하다.

ecosystem를 먼저 갖춘 다음에 accelerator programme를 통해서 충분히 양성할 수 있을 만한 토대를 마련하는 방법으로 긍정적인 이익을 창출하는 방법이 될 수도 있을것이다.

FUNDING

펀딩에 수준을 결정하는 일은 프로그램의 목표와 관련이 있다. 이것은 공식화 할 수 없고, Startup accelerator founders가 어떤 분야에 집중 할 것인지에 대한
특정 분야에 대한 지식과 경험에 관련이 깊다. 작은 투자로 작은 지분을 차지 하는 것이 공정하게 여겨진다.

이상적으로 최초의 펀딩은 스타트업이 다음 단계로 성장하는데 충분하다.
YCombinator의 경우 투자자를 위해서 데모 데이를 갖고 더 많은 펀딩을 위한 기회를 갖게된다.

스타트업이 다른 산업에 있을 경우 다음 단계의 성장에 이르기 까지 다른 수준의 초기 투자를 필요로 하게 된다. 하드웨어와 관련이 있는 경우 3개월 이상의 프로그램 기간과 다른 수준의 투자금액을 소요하게 된다.

마지막으로 프로그램은 성공적인 재정적인 안정을 확보할 기회를 갖기 위해서
가능하면 작은 지분을 차지 해야 한다. 이상적으로 프로그램의 목표하는 바이고 제품이 다음 단계에 가는 것이고 진실되게 높은 가치에 추가적인 펀드를 스타트업이 할 수 있도록 하는 것이다.

SIZE

Startup accelerator founders는 프로그램의 크기를 생각해 볼 수 있어야 한다.
너무 많은 수에 투자는 위험을 갖고 있게 되지만 너무 적은 수에 투자는 투자자나
이사회에 매력적인 기회를 제공하지 않는다. 이것은 프로그램이 가지고 있는
펀드에 크기에 달려있다.

기본적으로 프로그램안에 많은 스타트업들을 펀딩해서 많은 기회를 갖는게 되겠지만, 각각의 스타트업은 시간과 관심이 필요로 하게 된다. 초기의 시기에는 제한된 크기로 시작을 해서 Startup accelerator founders가 적당한 크기로 조절을 할 수 있을것이다. 이것이 성공적으로 이루어진다음에는 확장을 할 수 있을것이다.

보다 자본 위주로 프로그램을 운영하는 경우 적은 수의 스타트업들이 있게 되고 이 때 조언을 주는 사람들이나 투자자 프로그램에 참여하는 사람들에게 매력적이지 않을 수 있다 하지만 차별화 되어 있고 특색을 갖춘 프로그램이라면 적은 수의 참여로도 프로그램 운영이 가능할 것이다.

EDUCATION PROGRAMME

new accelerator programmes에 여전히 교육적인 측면에서 혁신을 가져올 여지가 많다. 비즈니스와 제품에 맞춰진 조언을 받을 수 있는 기회를 스타트업이 가진다면 특별한 형태의 교육 프로그램이 없이도 기업가들은 그들의 사업을 위해서 좋을 것이다.

창업가들이 특정 분야에 경험을 가지고 있다면 특정 기술과 교육에 촛점을 맞추는 것이 필요하다.

OFFICE SPACE / INCUBATION

YCombinator는 사무 공간을 제공하지 않고 있는 대신에 프로그램 참가자들이 프로그램동안에 제품 개발에 집중하기를 원한다. TechStars는 공간을 제공하고 끈끈한 스타트업 커뮤니티를 만드는데 노력을 한다. 각각의 방법은 각각의 프로그램에 잘 이루어지고 있다.

새로운 프로그램의 경우 장소를 제공할 것인지에 대한 생각을 해 봐야 한다.
렌트나 인터넷 접속, 프린팅 기타등등 스타트업들이 서로 가깝게 일을 했을 때의 장점에 대해서 생각을 해 봐야 한다. 스타트업들끼리 서로 도우면서 장점을 갖출 수 있을 것이고 서로 방해가 될 수도 있을 것이다. 스타트업들이 함께 일하는 것이 현실적으로 이득이 되는 경우에는 장소를 제공하는 것을 고려해 보아야 한다.

BRAND

새로운 프로그램은 브랜드를 구축하는 것이 필요하다. 빠르면 빠를 수록 좋다.
웹디자인이나 웹아이덴티티, 멘토, 어드바이져들까지 브랜드 구축에 포함이 되는 내용이다.

기본적으로 프로그램의 브랜드는 프로그램이 무엇을 하는지 프로그램을 통해서 어떤 스타트업의 성공사례가 있는지로 결정이 된다.

그들이 속해 있는 커뮤니티에 도움을 주는 것도 브랜드를 구축하는데 도움을 주는 것이니 이것이 단순한 자선의 형태가 되지는 않는다. 이것은 장기적으로 봤을 때 프로그램에 지원을 하게 되는 동력이 된다. Y Combinator는 Hacker News를 가지고 있고 TechStars 는 TechStarsTV를 통해서 스타트업 커뮤니티에 자원을 다시 돌려 주고 있다.

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4 Comments

  1. 유승일

    seed accelerators에 대해서 좀더 자세히 알고 싶어서요 Ycombinator에 대해 조사중인데요 seed accelerators 가 무엇이고 어떻게 수익을 내는지 알고 싶어서요 답변 부탁드립니다.

  2. 메일 주소로 간단히 답변하도록 하겠습니다.

  3. 유승일

    안녕하세요 ㅎㅎ 올리신 자료에 궁금증이 생겨서 이렇게 메일을 보냅니다.
    다름이 아니라 아래에 써놓으신 자료에서 처음에 지분이 5%라고 하셨는데
    계산하실때는 이 지분률이 계속해서 바뀌어서요
    0.5% 4% 이렇게요 추가적인 자료가 있는건가 해서요
    그리고요 하나 더 의문점이 있는데요 와이컴비네이터 회사가
    소셜네트워크업체라고 하는데 그건 어떤 의미에서 그렇게 말하는건지 모르겠어서요
    답변 주시면 감사하겠습니다. ^^
    Seed Accelerator Programme

    Investment: $20,000 investment for ~5% equity.
    Cohort size: 20 companies
    Total investment required: $400,000

    Assume 1 company achieves a large exit:
    • $100,000,000 value at exit
    • Accelerator has 0.5% ownership at exit
    • Exit value for accelerator = $500,000

    Assume 4 companies achieve good exits:
    • $10,000,000 value at exit
    • Accelerator has 2% ownership at exit
    • Exit value for accelerator = $200,000

    Assume 5 companies break even:
    • $500,000 value at exit
    • Accelerator has 4% ownership at exit
    • Exit value for accelerator = $20,000

    Assume 10 companies lose all value:
    • Exit value for accelerator = $0

    매 기수 a return of $1.4million original $400,000 investment
    3.5x and a 13.35% Internal Rate of Return (IRR)

  4. 추가 투자 과정에서 지분이 희석되기 때문입니다.
    http://blog.mercury-rac.com/category/general/page/2/ 페이지 참고하시면 좋을것 같습니다.

    YCombinator를 소셜네트워크업체라고 한 부분은 없었던것 같은데요? YCombinator는 Seed accelerator 회사중에 하나입니다.

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